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  记者丨董鹏

  多地出现断崖式降温,二级市场再次将目光投向煤炭板块。

  10月23日,煤炭板块异动,成为当日A股市场涨幅最突出的行业,其中山西焦化、云煤能源等多只个股涨停。

  不过,与以上公司不同,大有能源股价早已走出独立上涨行情,在10月走出了10天9板的暴涨行情,其月度涨幅亦增加至138.18%,涨幅远超其他同业公司。

  追根溯源,大有能源的异动始于9月下旬的一份重组公告。根据公告,河南省委、省政府决定,对公司间接控股股东河南能源集团,与中国平煤神马控股集团有限公司(下称“平煤神马集团”)实施战略重组。

  此后,公司股价经过短暂异动后开始连续涨停,直至23日煤炭板块集体“补涨”,大有能源才引发了市场更多的关注。

  对于股价异常波动,公司也于22日晚间发布产销经营数据、风险提示公告为二级市场降温。

  其中,在上半年亏损8.51亿元的基础上,公司三季度煤炭销售业务依旧处于亏损,整体经营压力依旧突出。

  此外,大有能源还列出了一组估值数据,公司最新市净率为4.34,煤炭开采加工行业最新市净率为1.74,“公司目前股价涨幅已严重脱离公司基本面,敬请广大投资者注意公司经营业绩风险。”

  炒的是资产注入?

  河南能源集团是经过2008年、2013年两次战略重组成立的省管重要骨干企业,控股大有能源、九天化工2家上市公司。

  在2013年的重组过程中,大有能源控股股东义煤集团持有的公司65.79%股权,被河南省国资委无偿划转至河南能源集团。

  由此,河南能源集团间接控制大有能源,但这也导致河南能源集团与大有能源在煤炭业务上构成同业竞争。

  为了解决同业竞争问题,2019年开始河南能源集团先后通过关闭退出、委托管理、优先让上市公司利用商业机会等方法避免或减少同业竞争。

  2021年4月,河南能源集团将持有的阿拉尔豫能投资有限责任公司100%股权转让给大有能源,将优质煤炭资产榆树岭煤矿、榆树泉煤矿注入大有能源,在一定程度上减少了二者间的同业竞争。

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  2022年5月,河南能源集团的同业竞争承诺到期。

  “由于所属煤矿数量多、分布广,加之资产重组对标的资产质量要求高,规范整改所需时间较长,整合方式仍需持续深入论证,其他历史遗留问题尚需进一步解决等原因,仍然无法在承诺到期日前完全解决同业竞争。”大有能源曾指出。

  于是,河南能源集团再次作出《关于继续解决同业竞争的承诺函》,不过该承诺在提交公司股东大会审议时未获通过。

  对此大有能源今年8月披露半年报时,也明确河南能源集团未能及时严格履行解决同业竞争承诺,并计划“督促河南能源推动优质煤炭资产规范整改,力争尽快注入上市公司,履行解决同业竞争承诺。”

  今年9月25日晚间,大有能源等多家上市公司发布公告,河南省委、省政府决定对河南能源集团和平煤神马集团实施战略重组。

  更高层面的推动,使得以上两家大型国企旗下资产的整合可能性大幅增加,大有能源上述悬而未决的资产注入预期也随之增加。

  重组公告发布次日,大有能源、神马股份等相关上市公司股价也出现异动上涨,但是未能持续。

  直至10月10日,在大有能源未发布任何公告的背景下股价突然涨停,此后仅仅经过一个交易日的短暂休整,连续涨停至今。

  二级市场突出的表现,也让大有能源的股价走出了独立上涨行情,阶段性涨幅在行业内部呈现断崖式领先,远超其他同业公司。

  在不统计23日煤炭股“补涨”的情况下,仅统计10月初至10月22日市场表现,大有能源当月涨幅已经达到116%。

  其他可比公司中,申万煤炭行业涨幅排名第二位的宝泰隆上涨33.33%,平煤神马集团旗下的平煤集团上涨8.63%,同期申万煤炭板块37家样本公司平均涨幅为13.59%。

  毫无疑问,近期大有能源的异常上涨,已经严重偏离煤炭行业整体市场表现。

  已逼近2015年牛市高点

  而与气势如虹的股价相比,大有能源的业绩则稍显低迷。

  相关数据显示,上半年,公司营收19.2亿元,同比下降26.14%,归母净利润亏损8.51亿元,较去年同期下降73.81%。

  从2023年二季度开始,大有能源也已经连续9个季度亏损,同时公司短期经营趋势仍不见好转。

  大有能源22日披露的三季度销售数据显示,今年7—9月,公司煤炭销售收入为10.54亿元,同比下降7.13%,营业成本则达到10.9亿元左右,同比增加9.25%。

  营收降、成本增的双重挤压之下,公司三季度煤炭销售毛利润由上年同期的盈利1.38亿元,转为亏损0.36亿元。

  值得注意的是,大有能源的主营业务就是煤炭生产与经营,过去几年公司煤炭产品营收占比始终保持在90%左右。

  在三季度煤炭业务亏损的情况下,上市公司后续披露的三季度亦难有突出表现。

  退一步讲,即便后续公司可以获得盈利能力较好的优质资产注入,也需要先填平大有能源现有的亏损,上市公司整体业绩才有望扭亏为盈利,其中难度可见一斑。

  “公司目前股价涨幅已严重脱离公司基本面,敬请广大投资者注意公司经营业绩风险。”大有能源在风险提示公告中表示。

  在风险公告提示中还有一个细节。或许也是因为公司至今仍处亏损当中,大有能源进行估值比较时并未使用市盈率指标,而是选取了市净率的估值指标。

  根据其最新发布的公告,公司最新市净率为4.34,煤炭开采加工行业最新市净率为1.74,公司市净率显著高于行业市净率水平。

  从股价的绝对值来看,连续涨停后的大有能源股价达到9.67元,也已经无限接近于2015年牛市阶段9.84元(前复权)的高点。

  接下来,一旦市场炒作情绪降温,投资者将面临较大的股票下跌风险,尤其是近期买入的杠杆资金。

  Wind数据显示,在上述拉涨过程中,大有能源的融资买入金额提升非常明显。

  9月26日以前,融资资金单日买入额一直保持在数百万元水平;9月26日以后,融资资金单日买入额迅速提升至2000万元以上。

  其中,个别交易日融资资金买入额更是提升至5000万元以上。

  比如10月17日,融资资金单日买入金额便达到7079万元,要知道当天大有能源的总成交额尚不过3.16亿元。

  截至10月22日收盘,该公司融资余额也已经达到9886.7万元,仅次于2021年4月处于历史次高位水平。

  而参考其他“妖股”历史走势,一旦大有能源上涨趋势改变,将大概率出现非常凌厉的杀跌走势,甚至是连续跌停。

 

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    2025年10月23日
    16

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评论列表(3条)

  • wak1
    wak1 2025年10月24日

    我是中地号的签约作者“gdsdf”!

  • wak1
    wak1 2025年10月24日

    本文概览:>>您好:微乐a3纸牌开挂神器,软件加微信【cck52211】确实是有挂的,很多玩家在微乐a3纸牌开挂神器这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好,总是好牌,而且好像能看到其他人的牌一样。所以很多小伙伴就怀疑微乐a3纸牌开挂神器这款游戏是不是有挂,实际上微乐...

  • wak1
    wak1 2025年10月24日

    文章不错《万能开挂辅助“微乐a3纸牌开挂神器”分享用挂教程》内容很有帮助

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